Грамотность была всеобщей в Исландии с конца 18 века. В 1907 году посещение школы стало обязательным для всех детей в возрасте от 10 до 14 лет; до 10 летнего возраста они главным образом обучались дома. В 1946 году обязательное школьное образование было расширено и сейчас оно охватывает возрастные рамки от 7 до 16 лет; начало обучения в шестилетнем возрасте фактически стало естественным. Те , кто хочет продолжить свое образование либо идут в различные специализированные школы, либо в грамматические школы ( гимназии).
В связи с редконаселённостью значительной части территории И. распространены так называемые передвижные школы, заменяемые школами-интернатами. Начальная (детская) школа — 6-летняя. После сдачи экзамена за начальную школу можно продолжить образование в школах средней ступени: 2-годичных юношеских (в небольших деревнях), 3-годичных средних школах (в посёлках и мелких городах), 4-годичных реальных училищах (в крупных городах). После 3 лет обучения в средней школе или реальном училище можно поступить в 4-летнюю гимназию с языковым или математическим направлением либо в средние специальные учебные заведения (мореходные, радиотехнические, коммерческие, с.-х., педагогические и др.). Окончившие гимназию имеют право поступления в университет. В 1970/71 учебном году в начальных (детских) школах обучалось 29 тыс. учащихся, в средних общеобразовательных школах около 15,4 тыс. учащихся, в начальных и средних специальных учебных заведениях 21,4 тыс. учащихся. Высшее образование даёт Исландский университет в Рейкьявике (основан в 1911; факультеты: теологии, медицинский, экономический, права, философии, искусств, инженерный); 1700 студентов в 1970/71 учебном году.
Академическое образование в полном смысле этого слова началось в Исландии с 1847 года с созданием Теологической семинарии.
Затем были открыты Медицинская школа и Школа Правоведения. Эти три заведения слились в одно в 1911 году, когда Университет Исландии был учрежден в честь столетия со дня рождения лидера национального движения Джона Сигурдссона, и к ним был добавлен факультет философии. Здание Университета настоящего университетского городка в западной части Рейкьявика было открыто в 1940 году; с тех пор городок был заметно расширен. Помимо чисто академических исследований, Университет Исландии также занят в разных областях прикладного промышленного развития, непосредственно и через совместные проекты с предприятиями и другими исследовательскими учреждениями.
Отдельный маленький университет с уклоном в сторону исследований в области , связанной с промышленностью, такой как рыбоводство и управление был открыт в Акурейри в 1988 году.
Университетское образование в Исландии доступно всем студентам , покидающим среднюю грамматическую школу за небольшую символическую плату.
В Рейкьявике находятся Национальная библиотека (основана в 1818; 280 тыс. тт.), Публичная библиотека (115 тыс. тт.); Национальный музей И. (основан в 1863), Естественноисторический музей (основан в 1889), Государственная художественная галерея (основана в 1885).